Zbliżamy się do końca miesiąca, a wraz z nim wygaśnięcia miesięcznych opcji na Bitcoin. Ten miesiąc jest wyjątkowy dla całego rynku. Opcje o wartości 9,5 miliarda dolarów. Nigdy nie wygasały w takiej objętości. Wielki kamień milowy dla rynku kryptowalut i ostrzeżenie dla nas. Spodziewaj się zwiększonej zmienności.
Deribit od dawna jest profilowany jako największa giełda opcji kryptowalutowych. Już w najbliższy piątek ustanowi jednak rekord. Będzie to największe w historii wygaśnięcie opcji. Oprócz prawie 9,5 miliarda dolarów (135 509 BTC) to także około 40% wszystkich otwartych opcji na giełdzie. Dla porównania, na koniec lutego wygasły opcje warte „tylko” 3,72 mld dolarów, a w styczniu – 3,74 mld dolarów.
Co to oznacza dla Bitcoina?
Pierwszy wpływ może nastąpić już dzisiaj. Tak zwany Maksymalna cena, gdy większość opcji wygasa bezwartościowo, wynosi obecnie około 51 000 USD. Zatem presja może nadejść dzisiaj, aby jak najbardziej obniżyć cenę Bitcoina do tego poziomu.
Drugi wpływ takiego wygaśnięcia dotyczy jutrzejszej dynamiki rynku. Obecna cena wynosi około 70 000 USD. Teoretycznie oznaczałoby to, że otwarte pozycje o wartości około 3,9 miliarda dolarów stanowią szansę na zysk dla ich posiadaczy. Zatem opcje prawdopodobnie zostaną zrealizowane, co z pewnością może doprowadzić do zwiększenia zakupów. Można więc spodziewać się zmienności na rynku.
Jak wpłynie to na ETF-y typu spot bitcoin?
Ciągle pojawiają się spekulacje na temat dalszego rozwoju spotowych ETF-ów. Wczoraj podwyżka ponownie wyniosła prawie 250 mln dolarów. IBIT (BlackRock) osiągnął dzienną zmianę w wysokości +323,8 miliona dolarów. Drugi najaktywniejszy fundusz FBTC (Fidelity) prawie nie sprzedał się (+1,5 mln USD). Z drugiej strony ARKB (ARK 21Shares) zarobił rekordowe 200,7 mln dolarów. Odpływ z GBTC (skala szarości) wyniósł 299,8 mln dolarów.
Ale ciekawe jest spojrzenie na ogólny trend. Nowe wieloryby, przede wszystkim te fundusze, mają tzw. bazę kosztową on-chain na poziomie 56 tys. dolarów. Prawdopodobnie więc w dłuższej perspektywie nie będą chciały zejść poniżej tego poziomu. Patrząc na obecne ATH (73 738 USD, CoinGecko) i stosując klasyczną kwotę korekty (30%), otrzymujemy cenę w okolicach 51 600 USD.
Dlatego nawet jeśli dzisiaj traderom w jakiś sposób uda się obniżyć cenę bitcoina tak bardzo, jak to możliwe, do „Max bólu ceny”, nawet takie wahania można nadal uznać za korektę i nie ma powodu do paniki dla inwestorów.
Osobiście nie spodziewam się tak dużego spadku, ale spodziewam się pewnej zmienności. W końcu opcje reprezentują prawo do kupna/sprzedaży, a nie obowiązek. Tak wysokie wygaśnięcie opcji pokazuje rosnące zainteresowanie Bitcoinem jako klasą aktywów i podkreśla rosnące zaawansowanie rynku kryptowalut. Otwarte zainteresowanie może również służyć jako krytyczny wskaźnik kondycji rynku i nastrojów inwestorów.
Nazywam się Szymon, jestem zawodowym dziennikarzem, od dzieciństwa interesuję się samochodami i sportem. Uwielbiam podróżować, studiować rynki finansowe i kryptowalutowe i o tym wszystkim pisać.
Polish