Analitycy z Kerrisdale Capital argumentują, że MicroStrategy oferuje nieuczciwą premię w stosunku do bitcoina, chociaż Michael Saylor utrzymuje, że jego firma pozostaje atrakcyjną opcją dla inwestorów.
Analitycy sprzeciwiają się MicroStrategy
Michael Saylor, prezes wykonawczy MicroStrategy, broni wartości firmy, pomimo poglądu Kerrisdale Capital, że akcje MicroStrategy nie są już wyjątkowym narzędziem do zakupu bitcoinów. W swojej analizie z 28 marca Kerrisdale zwrócił uwagę na zawyżoną cenę rynkową akcji MicroStrategy i podkreślił, że firma nie oferuje już wyłącznego dostępu do zakupu bitcoinów.
Kerrisdale powiedział, że ma krótką pozycję na akcjach MicroStrategy, powołując się na to, że akcje te są notowane z nieproporcjonalną premią w stosunku do wartości największej kryptowaluty na świecie , co stanowi podstawę jej wartości. Akcje MSTR są notowane po cenie 1704 dolarów, co oznacza wzrost o 66,65% w ciągu ostatniego miesiąca i wzrost o 419% w ciągu ostatnich sześciu miesięcy, podczas gdy Bitcoin jest notowany po cenie około 70 349 dolarów w momencie pisania tego tekstu, co oznacza wzrost o 15,8% w ciągu miesiąca i wzrost o 163, 31% w ostatnie sześć miesięcy.
Kerrisdale zwróciła uwagę na rosnący stosunek zadłużenia do aktywów MicroStrategy i ograniczone przepływy pieniężne firmy w wysokości zaledwie 10 mln dolarów w 2023 r., co stanowi niewielki ułamek całkowitej wartości firmy. Z drugiej strony Michael Saylor podkreśla atrakcyjność MicroStrategy, wskazując na jej strategię bitcoinową i wyjątkową pozycję największego posiadacza bitcoinów notowanych na giełdzie.
MicroStrategy, która posiada 214 246 bitcoinów, jak wynika z wyjaśnień Saylora w wywiadzie dla portalu informacyjnego CNBC, przekształca się w firmę zajmującą się rozwojem bitcoinów . Pomimo znacznego wzrostu cen akcji spółki w ciągu ostatniego roku, ostatnio w ciągu jednego dnia jej cena spadła o 11,18%.
Kerrisdale zauważył, że inwestorzy na tym etapie mogą znaleźć większą wartość w bezpośrednim posiadaniu Bitcoina niż w posiadaniu akcji MSTR. Firma wskazała również, że obecna cena akcji MSTR sugeruje, że bitcoin powinien być wart około 177 000 dolarów, czyli ponad dwukrotnie więcej niż obecna cena rynkowa.
Według KMC w chwili pisania tego tekstu cena BTC wynosi około 70 286 USD .
Nazywam się Szymon, jestem zawodowym dziennikarzem, od dzieciństwa interesuję się samochodami i sportem. Uwielbiam podróżować, studiować rynki finansowe i kryptowalutowe i o tym wszystkim pisać.
Polish